Varför är den svenska kronan så svag?

2025-02-07

Varför är kronan så svag?

Det finns många förklaringsmodeller till varför kronan ständigt når nya bottennivåer.

Ett tydligt skifte till aktieinvesteringar i Nordamerika är den mest logiska förklaringen till kronans nedåtgående spiral.

Trenden förstärks av en svag framtidstro och brist på spännande lokala investeringsalternativ.

Därför är kronan så svag

Kronans långsiktiga nedgång

Svenska kronans försvagning har varit ett hett samtalsämne de senaste åren, och många söker efter förklaringar till denna utveckling.

Medan traditionella ekonomiska teorier inte helt kan förklara den svaga kronan, pekar en norsk artikel på en intressant förklaringsmodell: nordiska investerares ökade intresse för globala aktiefonder.

Denna trend kan ha bidragit till att försvaga både den norska och svenska kronan, vilket ger en viktig inblick i de komplexa krafter som påverkar valutakurserna.

Ladda hem gratis rapport

svenska kronan pdf

graph-usd-sek

Skvalpvalutan SEK

Begreppet ”skvalpvaluta” myntades av Carl Bildt, Sveriges tidigare statsminister, för att beskriva en valuta som påverkas starkt av externa faktorer och är utsatt för volatilitet. Bildt använde termen för att kritisera Sveriges valuta, kronan, under 1990-talet, särskilt i samband med debatten om huruvida Sverige borde ansluta sig till euron.

En skvalpvaluta är en valuta som är känslig för förändringar på den globala marknaden och som ofta fluktuerar kraftigt i värde. Detta kan bero på att landet har en liten ekonomi eller att valutan inte används i stor utsträckning internationellt. Kronan är ett exempel på en sådan valuta, eftersom Sverige är en relativt liten ekonomi i ett globalt perspektiv. Faktorer som globala ekonomiska kriser, förändringar i råvarupriser och räntor påverkar kronan mer än större valutor som euron eller dollarn.

Begreppet har sedan dess blivit ett populärt sätt att beskriva de ekonomiska risker som små eller instabila valutor kan medföra, särskilt för exportberoende länder. Kritiker av skvalpvalutor menar att deras instabilitet kan skapa osäkerhet för företag och konsumenter, medan förespråkare av en egen valuta ser fördelar i ökad självständighet och möjligheten att påverka den ekonomiska politiken.

Det norska spåret – kapitalflykt via globalfonder

Enligt Tor Vollaløkken har norska investerares placeringar i utländska aktier och fonder ökat markant de senaste tio åren. Norrmännens investeringar i utländska aktier och andelar ökat från 623 miljarder kronor 2014 till 1985 miljarder kronor i slutet av 2023. Deras investeringar i obligationer och certifikat har under samma period ökat från 940 miljarder kronor till 1534 miljarder kronor. Denna ökning i utländska investeringar, som exkluderar oljefondens placeringar, är betydande.

En stor del av dessa investeringar har kanaliserats till globala aktiefonder, vilket innebär att norska kronor växlas till andra valutor, framförallt amerikanska dollar. Denna valutaväxling skapar en efterfrågan på utländsk valuta och en minskad efterfrågan på den norska kronan, vilket leder till att kronan försvagas.

Enligt Vollaløkken kan så mycket som två tredjedelar av den norska kronans försvagning kan förklaras av nordmännens ökade utlandsinvesteringar.

Denna slutsats baseras på att ungefär hälften av de ökade portföljinvesteringarna inte är valutasäkrade, vilket innebär att den norska kronan säljs för att köpa utländska valutor.

The_Magnificent_Seven_Stocks

Andra faktorer som påverkar kronans värde

Även om slutsatserna i Dn.no artikeln är en viktig förklaringsmodell, finns det andra faktorer som påverkar den svenska kronans värde.

Riksbankens tidigare penningpolitik, med minusräntor och hot om valutainterventioner, har minskat utländska investerares aptit på svenska statspapper. Denna politik syftade ursprungligen till att öka inflationen genom att försvaga kronan, men har istället bidragit till kronans långsiktiga försvagning.

Osäkerhet i omvärlden, som geopolitiska spänningar och ekonomiska kriser, leder till att investerare söker sig till säkrare valutor som dollarn och euron. Detta minskar efterfrågan på mindre valutor som den svenska kronan.

Oron kring den svenska fastighetsmarknaden och högt belånade hushåll har också bidragit till en svagare krona. Utländska investerare har blivit mer försiktiga med att investera i Sverige på grund av dessa farhågor.

Stora svenska exportföretag återinvesterar en stor del av sina vinster utomlands istället för att växla dem till kronor, vilket minskar efterfrågan på kronan.

Svenskt pensionskapital investeras i allt högre grad i utlandet, vilket också minskar efterfrågan på kronan. Soffliggaralternativet i PPM sparandet AP7 investerar en stor del av kapitalet i i USA och de 7 största teknikföretagen på Nasdaqbörsen – The magnificent seven.

MCSI-World_country-distribution

Konsekvenser av en svag krona

En svag krona har både positiva och negativa konsekvenser för den svenska ekonomin.

Positiva Aspekter Negativa Aspekter
En svag krona gynnar svenska exportföretag genom att göra deras produkter billigare för utländska köpare. En svag krona gör importerade varor och insatsvaror dyrare, vilket kan leda till högre inflation.
Svenska investerare får högre avkastning på utländska investeringar. Svenska turister får mindre för pengarna när de reser utomlands.
Turister från utlandet lockas till Sverige eftersom deras pengar räcker längre. Importberoende företag får högre kostnader, vilket kan påverka deras lönsamhet.
Svenska företag som konkurrerar med utländska aktörer på hemmamarknaden blir mer konkurrenskraftiga. Svenska konsumenter får betala mer för importerade varor, vilket minskar deras köpkraft.
En svag valuta kan bidra till att minska handelsunderskott genom att exporten ökar och importen minskar. Högre priser på importerade bränslen och energi kan pressa hushållens ekonomi ytterligare.

Det finns ingen enkel lösning för att stärka den svenska kronan men flera åtgärder kan bidra till en förbättring:

En stabilisering av den svenska fastighetsmarknaden och en minskad oro bland utländska investerare skulle kunna ge till en starkare krona.

Att Riksbanken bedriver en mer synkroniserad penningpolitik med andra centralbanker, särskilt Europeiska centralbanken (ECB), kan minska ränteskillnaderna och göra kronan mer attraktiv
.
Genom att skapa bättre investeringsmöjligheter i Sverige kan man minska utflödet av pensionskapital och andra investeringar.

Politiska beslut som underlättar investeringar i Sverige istället för utlandet kan stärka kronan.

Den norska artikeln av Vollaløkken ger en viktig insikt i hur nordiska investerares sparande i globala aktiefonder kan bidra till att försvaga kronan. Det är dock viktigt att komma ihåg att det är många faktorer som samverkar för att skapa den komplexa situation vi ser idag.

För att stärka kronan krävs det både penningpolitiska och finanspolitiska åtgärder, samt en ökad stabilitet på den globala marknaden och en större tilltro till den svenska ekonomin både utomlands men framförallt hos den egna befolkningen som säljer kronor för att investera i USA.

Det är också viktigt att se att det inte är enbart negativt med en svag valuta utan att det gynnar exporten och skapar tillväxtmöjligheter.

Källor

DN.no Svekkes kronen fordi Norge er blitt for lite og snevert for nordmenn?

ESO Den svaga kronan – ett svårlöst problem

SEB Tema: Kronan och flödena |

Nationalekonomiska Föreningen Är svenska kronan en skvalpvaluta?

Ekonomitips: Varför är kronan så svag?

Claes Bengtsson
Senaste inläggen av Claes Bengtsson (se alla)
Mer om oss

Kontakt

Utgivare

Lastoffer Network

[email protected]

© 2003-24

lastoffer.net

Friskrivning: All information var korrekt vid publiceringstillfället. Räntor och avtalsvillkor förändras kontinueligt och därför kan långivarens villkor ha ändrats. LastOffer.net är inte en låneförmedlare, kreditmarknadsföretag eller långivare. För individuell vägledning hänvisar vi till en professionell lånerådgivare. LastOffer.net kan erhålla ersättning för länkar och hänvisningar till andra hemsidor, men vi förhåller oss objektiva till den information vi förmedlar. För frågor, funderingar eller påpekande om avvikelser, vänligen kontakta oss på [email protected]. Genom att använda vår webbplats accepterar du dessa villkor.